ایجنسی نے بدھ کے روز کہا کہ موڈی کی درجہ بندی نے آپریٹنگ حالات اور لچکدار مالی کارکردگی کا حوالہ دیتے ہوئے ، پاکستان کے بینکاری شعبے کے بارے میں اپنے نقطہ نظر کو مثبت میں اپ گریڈ کیا۔
شفٹ حکومت کے (CAA2 مثبت) بہتر نقطہ نظر سے مساوی ہے ، جس کی حمایت بینکوں کے خودمختار قرض کے لئے نمایاں نمائش ہے۔
موڈی کے بیان کے مطابق ، “ہم نے پاکستان کے بینکاری نظام کے بارے میں اپنے نقطہ نظر کو مستحکم سے مثبت بنا دیا ہے تاکہ بینکوں کی لچکدار مالی کارکردگی کی عکاسی کی جاسکے اور ساتھ ہی ایک سال قبل انتہائی کمزور سطحوں سے معاشی معاشی حالات کو بہتر بنایا جاسکے۔”
موڈی کا آخری آخری کم ہوا پاکستان کے بینکاری شعبے کو 3 مارچ 2023 کو ، پانچ بڑے بینکوں-الائیڈ بینک لمیٹڈ (اے بی ایل) ، حبیب بینک لمیٹڈ (ایچ بی ایل) ، ایم سی بی بینک لمیٹڈ (ایم سی بی) ، نیشنل بینک آف پاکستان (این بی پی) ، اور یونائیٹڈ بینک ایل ٹی ڈی (یو بی ایل)-سے سی اے اے 1 کی طویل مدتی جمع کی درجہ بندی کو کم کیا گیا۔
انہوں نے کہا کہ اس شعبے کے بارے میں مثبت نقطہ نظر بھی پاکستان کی حکومت (CAA2 مثبت) مثبت نقطہ نظر کی آئینہ دار ہے ، جس میں پاکستانی بینکوں کو سرکاری سیکیورٹیز کے بڑے حصول کے ذریعہ خودمختار کے ساتھ نمایاں نمائش ہے ، جو کل بینکاری اثاثوں کا نصف حصہ ہے۔
رپورٹ کے مطابق ، “تاہم ، پاکستان کے طویل مدتی قرضوں کی استحکام ایک اہم خطرہ ہے ، اس کی اب بھی بہت کمزور مالی حیثیت ، اعلی لیکویڈیٹی اور بیرونی خطرے کے خطرات ہیں۔”
کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی 2025 میں 2.5 فیصد اور 2023 میں -0.2 ٪ کے مقابلے میں ، 2025 میں پاکستان کی معیشت میں 3 ٪ اور -0.2 ٪ کے مقابلے میں 3 فیصد اور -0.2 ٪ کی توقع کرتی ہے۔
اس نے مزید کہا ، “افراط زر میں بھی نمایاں طور پر نرمی ہے ، جس کا ہم 2024 میں اوسطا 23 فیصد سے 2025 کے لئے 8 فیصد کے لگ بھگ تخمینہ لگاتے ہیں ،” انہوں نے مزید کہا ، “قرض لینے کے اخراجات اور افراط زر میں کمی کے ساتھ ہی قرض کی تشکیل میں کمی ہوگی ، حالانکہ سود کی شرح میں کمی کے پیچھے خالص سود کے مارجن کم ہوجائیں گے۔”
“بینکوں کو مناسب سرمائے کے بفروں کو برقرار رکھیں گے ، جس کی مدد سے قرضوں میں اضافے اور ٹھوس نقد رقم کی پیداوار ہے ، اس کے باوجود منافع کی ادائیگی زیادہ باقی ہے۔”
موڈی نے کہا کہ مستحکم سے مثبت ہونے کے لئے آؤٹ لک پر نظر ثانی بہتر آپریٹنگ ماحول کی عکاسی کرتی ہے۔ “پاکستان کا معاشی نقطہ نظر بہت کمزور سطحوں سے بہتر ہورہا ہے ، جس میں 2024 کے مقابلے میں سرکاری لیکویڈیٹی اور بیرونی عہدوں میں اضافہ ہوا ہے۔”
موڈی نے نوٹ کیا ہے کہ ستمبر 2024 میں منظور شدہ پاکستان کا 7 بلین ڈالر ، 37 ماہ کا آئی ایم ایف پروگرام آنے والے سالوں کے لئے قابل اعتماد بیرونی مالی اعانت کا ذریعہ فراہم کرتا ہے۔
“ہم نے 2025 میں جی ڈی پی کی 3 فیصد اور 2026 میں 4 ٪ کی پیش گوئی کی ہے ، جو 2024 میں 2.5 فیصد سے زیادہ ہے ، جو جون 2024 میں مالیاتی پالیسی میں آسانی کے چکر کے آغاز کے بعد سے 10 فیصد پوائنٹس میں سود کی شرحوں میں کمی کی گئی ہے۔”
“ہم توقع کرتے ہیں کہ 2025 میں افراط زر میں تیزی سے 8 فیصد کی کمی واقع ہوگی ، جو 2024 میں اوسطا 23.4 فیصد ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ کم افراط زر اور پالیسی کی شرح میں کمی سے نجی شعبے کے اخراجات اور موجودہ نچلی سطح سے پاکستان میں سرمایہ کاری کی حوصلہ افزائی ہوگی۔”
تاہم موڈی نے متنبہ کیا ہے کہ بینکوں کی سرکاری سیکیورٹیز کے لئے اعلی نمائش سے اثاثوں کا خطرہ بڑھ جاتا ہے۔
“ستمبر 2024 تک ، سرکاری سیکیورٹیز نے بینکوں کے کل اثاثوں کا 55 ٪ حصہ لیا۔ اس اہم نمائش سے بینکوں کی کریڈٹ طاقت کو خودمختار سے جوڑتا ہے ، جو انتہائی کمزور سطحوں سے بہتری آرہا ہے۔
اس نے کہا ، “اگرچہ مسئلے کے قرضے ستمبر 2024 تک کل قرضوں کا 8.4 فیصد تک خراب ہوچکے ہیں جو پچھلے سال میں 7.6 فیصد سے بڑھ کر ہیں ، لیکن مجموعی طور پر قرضوں میں بینکوں کے کل اثاثوں کا صرف 23 فیصد حصہ ہے۔”
موڈی نے کہا کہ 2025 کے لئے ایڈوانس ٹو ڈپوسیٹ تناسب (ADR) ٹیکس کے خاتمے سے بینکوں پر قرضوں کو بڑھانے کے لئے دباؤ کم ہونے کی توقع کی جارہی ہے ، جبکہ قرض لینے کے کم اخراجات کے باوجود مطالبہ دب جاتا ہے۔
اس نے یہ بھی نوٹ کیا کہ ADR سے منسلک ٹیکس کی ترغیب دینے والے بینکوں کو 2024 کے آخر تک 50 ٪ ایڈوانس ٹو ڈپوسٹ تناسب تک پہنچنے کی ضرورت ہوتی ہے ، جس میں عدم تعمیل اضافی 10-15 ٪ انکم ٹیکس کو متحرک کرتی ہے۔
اس نے مزید کہا کہ حالیہ سود کی شرح میں کمی کے بعد جس نے پالیسی کی شرح کو 12 فیصد تک کم کردیا ہے ، مارجن کم ہوجائیں گے کیونکہ مقامی بینک اپنی کمائی کا زیادہ تر حصہ سرکاری سیکیورٹیز میں بڑی سرمایہ کاری پر حاصل ہونے والی سود سے حاصل کرتے ہیں ، جو پچھلے سال کے مقابلے میں کم منافع حاصل کررہے ہیں۔
“بیک وقت ، نیچے کی طرف اثاثہ دوبارہ بنانے سے صرف جزوی طور پر کم فنڈنگ کے اخراجات پیدا ہوں گے ، جبکہ کاروباری سرگرمی اور غیر سود کی آمدنی میں اضافے سے مارجن کمپریشن کا مکمل مقابلہ نہیں ہوگا۔ اس نے کہا ، “ہم توقع کرتے ہیں کہ 2025 میں بینکوں کی اثاثوں پر اعتدال پسند 0.9 ٪ -1.0 ٪ تک اعتدال ہوگی۔”
مالیاتی خدمات فراہم کرنے والے نے بتایا کہ آئی ایم ایف پروگرام کو کھولنے کے بعد اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر میں اضافے کے جواب میں پاکستان کے زرمبادلہ (ایف ایکس) کے خطرات میں کمی واقع ہوئی ہے۔
پچھلے سال نومبر میں جاری کی گئی اپنی رپورٹ میں ، موڈی نے کہا تھا کہ پاکستان میں سود کے اخراجات 2025 میں کل اخراجات کے قریب 40 فیصد کے قریب ہوں گے ، جو 2021 میں ایک چوتھائی سے زیادہ ہے۔
پچھلے مہینے فِچ ریٹنگز نے کہا تھا ، “پاکستان نے معاشی استحکام کی بحالی اور بیرونی بفروں کی تعمیر نو میں آگے بڑھنا جاری رکھا ہے۔”
اس میں کہا گیا ہے کہ مشکل ساختی اصلاحات پر پیشرفت آئندہ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) پروگرام کے جائزوں اور کثیرالجہتی اور دوطرفہ قرض دہندگان سے مالی اعانت جاری رکھنے کی کلید ہوگی۔
اس نے لکھا ہے کہ ریپڈ ڈس انفلیشن نے پہلے سبسڈی اصلاحات اور زر مبادلہ کی شرح استحکام سے دھندلا ہونے والے بنیادی اثرات کی عکاسی کی ہے ، جس کی تائید ایک سخت مالیاتی موقف کے ذریعہ کی گئی ہے جس نے گھریلو طلب اور بیرونی مالی اعانت کی ضروریات کو ضائع کیا۔
فِچ نے مزید کہا کہ معاشی سرگرمی اب استحکام اور سود کی شرحوں میں کمی سے فائدہ اٹھا رہی ہے ، جس نے پالیسی کی سخت ترتیبات کو جذب کیا ہے۔
اس کی توقع ہے کہ مالی سال 25 میں 3.0 فیصد کی حقیقی قدر میں اضافے کی ترقی کی توقع ہے ، اس بات کا ذکر کرتے ہوئے کہ نجی شعبے کے کریڈٹ میں اضافہ جون 2022 کے بعد پہلی بار اکتوبر 2024 میں حقیقی شرائط میں مثبت ہوگیا۔
